(1)工業機器人是智能制造領域最具代表性的產品:工業機器人,通常是指面向制造業的多關節機械手臂,或其他擁有多自由度的機械裝置,主要用于代替人工從事柔性生產環節。它融匯了機械制造、電子電氣、材料科學、計算機編程等學科的尖端技術,是智能制造領域最具代表性的產品。

　　(2)“快速成長”+“進口替代”是現階段我國工業機器人產業最重要的兩個特征:國內制造業智能化改造需求旺盛,中國已連續6年成為工業機器人的最大消費市場,并仍處于快速成長階段,2017年我國工業機器人銷量約為13.8萬臺,同比2016年增長了58.5%。與韓國、日本等國家相比,我國制造業的工業機器人密度仍較低,預計未來5-8年間,我國工業機器人銷量的平均增速將超過20%。目前我國乃至全球超過50%的工業機器人市場被“四大家族”所占有,國內品牌近年來奮起直追,涌現出如埃斯頓(8.560, 0.13, 1.54%)、埃夫特、拓斯達(34.600, -0.80, -2.26%)、新松等優秀企業,未來進口替代空間廣闊。

　　(3)三大核心零部件,產業鏈中技術壁壘最高的環節:工業機器人中技術難度最高的三大核心零部件分別是控制器(控制系統)、伺服電機和精密減速器,三者分別占工業機器人成本構成的15%、20%、35%。目前我國85%的減速器市場、90%的伺服電機市場、超過80%的控制系統市場被海外品牌占據。盡管前路艱難,但國內已出現了如匯川技術(23.370, -0.31, -1.31%)(伺服)、埃斯頓(控制系統)、中大力德(24.250, -0.18, -0.74%)(減速機)等快速成長的核心零部件自主品牌,未來進口替代空間值得期待。

　　(4)拓展系統集成業務是工業機器人制造商的必經之路:系統集成環節的技術難度比工業機器人本體、核心零部件等環節低,但其商業模式更傾向于輕資產,市場空間大約是本體環節的3-4倍,是大多數優秀的工業機器人廠商必然會拓展的環節。